加密市场情绪低迷：稳定币增长显示资金回流｜Frontier Lab周报

市场概览

市场整体概况

本周加密货币市场呈现震荡下跌趋势，市场情绪指数从11%降至8%。尽管稳定币市值出现快速增长（USDT达1427亿、USDC达572亿，涨幅分别为0.49%和2.32%），表明机构资金重新入场，尤其以美国资金增速为主，但市场对美国经济衰退的担忧并未完全缓解。美联储降息预期虽逐步定价，政策反复变化却加剧了比特币价格波动，导致市场恐慌情绪进一步升温，Altcoin表现普遍弱于基准指数。

下周预测标的

• 看涨标的：BTC、S、AAVE、BERA

BTC：近期BTC走势疲软，主要受特朗普关税政策、美乌矿产协议搁置及美联储降息不确定性等宏观因素影响。此外，部分长期持有者和鲸鱼在高位抛售，叠加缺乏新的利好刺激，导致BTC价格大幅下跌。然而，链上数据显示，大部分持有者并未抛售，而是逐渐吸筹，因此看好下周BTC反弹。

S：尽管S代币跟随大盘下跌，但其基本面未变，TVL仍增长9.23%，链上Defi项目活动频繁。Sonic链上的高APY及借贷利率提升表明用户活跃度不减，因此S代币下跌更多是受市场大环境影响。

AAVE：本周AAVE逆势上涨21.38%，得益于优化治理与代币经济模型的提案（如回购代币、提升质押奖励）以及白宫支持废除DeFi交易报告规则。这些举措可能激发行业创新，为AAVE带来长期利好。

BERA：BERA代币虽回调，但Berachain链上生态数据持续增长，尤其是LSD和DEX项目的TVL增幅显著。高APY吸引了投资者，借贷需求增加也推动了BERA需求，因此其基本面依然强劲。

• 看跌标的：APE、APT、MERL、TON

APE：APE代币面临较大抛压，主要因NFT与Gamefi赛道市场份额被Meme赛道占据，且即将迎来大规模解锁。

APT：APT虽因现货ETF申请引发短期关注，但不在特朗普加密储备计划中，加之即将解锁或加剧抛压。

MERL：MERL链上TVL大幅下降，生态项目资金撤离明显，预计下周可能出现补跌。

TON：TON链上TVL持续下滑，SocialFi项目失去市场热度，用户收益降低，资金不断退出。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周11%降至8%，进入极度恐慌区间。

热点赛道

Aave

• 现状：Aave本周表现突出，TVL增速达5.86%，币价涨幅21.38%。
• 火热原因：优化治理与代币经济模型，包括回购计划及白宫支持废除DeFi交易报告规则。
• 未来展望：Aave通过分红与回购模式吸引投资者，展现了强大的现金储备和多元化收入结构，可能引领DeFi行业新趋势。

Berachain

• 现状：Berachain本周TVL增长17.21%，位列公链第六，但BERA代币回调12.94%。
• 火热原因：链上Defi项目提供高APY吸引用户。
• 未来展望：通过质押与流动性释放形成正向循环，有望持续增长。

市场题材整体概况

数据来源：SoSoValue

按周回报率统计，PayFi赛道表现最佳，而Sociafi赛道表现最差。

• PayFi赛道：XRP、LTC、XLM占比较大，带动整体表现优异。
• Sociafi赛道：TON、CHZ跌幅较大，拖累整体指数。

下周Crypto大事件预告

• 周三（3月12日）美国2月末季调CPI年率
• 周四（3月13日）Web3 Amsterdam 2025

总结

总体来看，本周加密市场在震荡与恐慌中展现出复杂格局。尽管稳定币资金回流及部分赛道基本面稳健，但市场仍受宏观政策不确定性和投资者信心不足的影响。展望未来，BTC、AAVE和Berachain等项目凭借基本面优势和创新策略有望成为亮点，投资者需密切关注链上数据、宏观政策走向及解锁事件对市场情绪的影响。