高盛“抄底”加密市场：散户如何跟随机构脚步？

作者：Daii 来源：mirror

当前的加密市场呈现出一种奇特的现象：机构投资者与散户投资者仿佛生活在两个截然不同的世界，对市场的感知和行为形成了鲜明对比。

1. 为什么机构与散户情绪背离？

今年以来，机构投资者对加密货币表现出了极大的乐观态度。数据显示，各类ETF和企业已经累计购入了约104,000个比特币。相比之下，比特币网络在同期仅新增了18,000个比特币。

然而，散户投资者的情绪却处于低谷。Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，根据最新的加密市场情绪指数，散户的投资信心接近历史最低点。

尽管比特币自年初以来上涨了近5%，但其他加密资产的表现却不尽如人意。除了XRP、Solana和BNB等少数资产外，包括以太坊在内的大多数山寨币回报率均为负值（见下图）。这或许可以解释为何散户情绪低迷。

Matt Hougan认为，山寨币的春天可能即将到来。但对于散户投资者而言，更好的策略或许是学习机构投资者的操作方式。

2. 更多机构正在进入加密市场？

实际上，“跟随策略”正成为越来越多机构的选择。根据摩根大通（JPMorgan）的一项最新调查，今年表示“没有计划”参与加密货币交易的机构交易员比例已从去年的78%下降至71%。这意味着，2025年可能会有7%的机构交易员开始涉足加密货币交易，届时将有29%的机构交易员进入这一领域。

那么，这些机构投资者都在做些什么呢？

需要注意的是，并非所有机构都具备高水平的投资能力。一些“散户型机构”近期已经开始抛售比特币ETF，连续四天净流出总额超过5亿美元（见下图）。

不过，这类机构的撤离并未对市场造成显著影响，因为大型机构仍在利用比特币价格回调的机会进行加仓。据IntoTheBlock数据显示，2月5日当天，当比特币价格跌破97,600美元时，大型机构（即“鲸鱼”）单日买入了超过39,620枚BTC，总价值超过37.9亿美元。

在这种情况下，向这些成熟的机构学习显得尤为重要。正如那句投资名言所说：“在别人恐惧时贪婪。”而高盛，正是一个值得借鉴的榜样。

3. 为什么选择向高盛学习？

作为全球顶尖的投资银行，高盛以其逆向投资策略闻名，尤其是在金融危机期间的表现令人印象深刻。2008年金融危机中，高盛通过精准的市场判断和果断的资产配置，在市场恐慌时购入低估资产，最终实现了显著盈利。

此外，高盛在多个新兴市场的成功布局也为其带来了丰厚回报。例如，它早年看好中国经济崛起，并从中获得了可观收益。而在加密货币领域，高盛同样走在前列，推出了相关投资产品，捕捉到了比特币等新兴资产的增长潜力。

高盛的投资哲学强调长期视角和对市场周期的深刻理解，主张在市场低迷时买入、过热时卖出。这种稳健的策略帮助其在多次市场波动中保持领先地位。因此，散户投资者可以从高盛的经验中汲取灵感，特别是在市场情绪低迷时敢于入场。

4. 高盛“扫货”加密市场？

2024年第四季度，高盛明显加快了在加密市场的布局步伐，其动作之大甚至可以用“扫货”来形容。

具体来看，高盛大幅增加了对比特币ETF的持仓。在黑石的iShares比特币信托基金（IBIT）中，其持仓从上一季度的6亿美元飙升至超过15亿美元，增幅高达177%。

与此同时，高盛对以太坊ETF的投资也出现了爆炸式增长。其投资额从上一季度的2200万美元猛增至4.76亿美元，增幅达2000%。这表明高盛对以太坊未来的发展潜力充满信心。据悉，高盛主要购入了黑石的iShares以太坊信托（ETHA）和富达以太坊基金（FETH），其中约一半资金分配给了这两个基金。

综上所述，高盛在加密货币ETF上的总投资额接近20亿美元，其中比特币与以太坊的比例约为3:1。对于散户投资者而言，参考高盛的配置比例进行操作是一个不错的选择，当然，散户可以直接购买现货，相较于ETF更具灵活性。

结语

总体而言，高盛的投资策略充分体现了逆向投资的智慧。它通过精准的市场判断和大胆的布局，在加密货币领域取得了卓越表现。对于散户投资者来说，借鉴高盛的成功经验，尤其是在市场低迷时敢于逆势而行，不仅有助于抓住投资机会，还能在未来市场复苏中获得丰厚回报。与其盲目跟风，不如学习机构的成功之道，采取更加理性和长远的投资策略，稳步实现财富增值。