英国修订金融法规：加密货币质押不再纳入集合投资计划监管

来源：FinTax

近日，英国财政部对《金融服务和市场法案》（FSMA）进行了重要修订，该修订已于1月31日正式生效。此次修订的核心内容是将加密货币质押排除在集合投资计划（CIS）的监管范围之外。这意味着，以太坊（ETH）、Solana（SOL）等加密货币的质押行为将仅被视为区块链验证过程的一部分，不再需要满足传统集合投资计划的严格监管要求。

FinTax简评：

作为英国最重要的金融监管法规之一，《金融服务和市场法案》自2023年初开始将加密货币质押视为集合投资计划进行监管。集合投资计划是一种通过汇集多个投资者的资金，由专业管理团队统一运作的投资工具，投资者按份额共享收益或风险。由于质押加密货币的形式与集合投资计划存在相似之处，此前英国曾将其认定为某种集合投资计划。

然而，本次修订明确指出，加密货币质押本质上不同于集合投资计划。质押活动主要是指参与者通过锁定加密货币来验证区块链上的交易并保障网络安全，其核心功能与集合投资计划中涉及的资金池性质及投资回报机制有着根本差异。因此，修订案将加密货币质押从集合投资计划的定义中移除。

根据FSMA的规定，集合投资计划从设立到运营都需要符合一系列严格的监管标准，例如管理公司需具备稳健的资本和财务能力、及时透明地披露投资详情，并落实客户尽职调查（CDD）等措施。此次修订后，加密货币质押生态的合规成本将显著降低，这无疑将促进英国加密货币质押市场的繁荣发展。

然而，这一变化也可能减少对英国加密货币投资者的保护，增加其遭受投资损失的风险。但从平衡监管与创新的角度来看，英国监管部门的这一让步更多是为了给本国加密行业留出创新和发展空间，从而推动行业的长远利益。

从全球视角来看，加密货币质押领域的监管一直是各国关注的重点。例如，在欧盟，《加密资产市场监管条例》（MiCA）将免费获得的加密货币列入豁免范畴，但需要用户支付高额Gas费用或涉及质押的项目则被排除在外。日本和澳大利亚则对加密货币质押行为进行具体分析，若质押收益属于金融产品收益，则相关行为需遵守金融法规。而新加坡则明令禁止向个人投资者提供加密货币借贷与质押服务。

总体而言，加密货币质押的监管已成为各国政府必须面对的重要议题，但不同国家对此持有不同的态度。英国此次修订FSMA的重要性不仅在于进一步明确了对质押活动的监管，更在于表明了英国在全球加密货币领域的战略立场：在监管中保持灵活性，谨慎地逐步放开限制，避免过于严苛的规则束缚行业发展。

这一政策调整有望吸引更多区块链项目方和加密企业进入英国市场，助力英国在全球加密金融创新中抢占先机。