对话DefiOasis：揭秘AI Agent蓝筹猎手的投资逻辑与实战经验

采访者：雾月，仙壤 受访者：DefiOasis

本文是我们于1月26日采访推特知名AI Agent蓝筹猎手DefiOasis的文字版记录。DefiOasis主业为Wu Blockchain的作者/分析师，专注于链上数据与投研分析。在AI Agent板块火热期间，他成功狙击多个蓝筹标的，精准把握了ai16z、ACT、PIPPIN、TURBO等十倍乃至几十倍回报的项目。截至采访当天，其总体投资回报率高达7~8倍。

在本次访谈中，DefiOasis详细分享了他在AI Agent赛道的投资经历、投研方法论以及建仓策略，系统性地讲述了宝贵的经验与市场洞察，对于广大投资者及行业从业者都具有极高的参考价值。以下是访谈全文：

（图片来源于DefiOasis的推文）

1. 雾月：可以简单回顾一下你是什么时候开始投资AI Agent相关Token的吗？

Defioasis：我平时对链上数据分析和资产玩法非常感兴趣，从去年开始，我的关注点主要集中在链上资产。研究AI Agent的动机源于我对链上资产的长期挖掘。尽管我一直观察链上资产，但投入真金白银较少，主要是觉得链上资产尤其是memecoin缺乏足够的说服力。

转折点出现在去年10月末至11月初，当时现象级项目Goat创造了AI发币的叙事，$GOAT短时间内市值飙升至数亿美元，并上线Binance现货和期货交易。这一事件让我重新思考AI相关赛道的潜力。在此之前，Worldcoin和$TURBO也对我产生了影响。Worldcoin由OpenAI联创Sam Altman推出，在AI Memecoin叙事下，FDV迅速达到1000亿美元；而$TURBO作为AI创建的memecoin，在CEX中涨幅达200~300倍。这些事件让我笃定AI Agent相关标的值得布局。

因此，$GOAT上线Binance后，我迅速意识到AI Agent赛道的潜力，认为Binance具备引领该赛道的能力，于是开始潜心寻找相关标的。当时有几个项目令我眼前一亮，例如ai16z和ACT。

从现在来看，ai16z似乎比ACT更具潜力，但在当时，ai16z创始人Shawn并不出名，且代币合约存在问题。由于$ai16z波动大、人气低，我当时虽建仓了ai16z，但仓位较小。加之$ai16z市值一度跌破1000万美元，我后续未再加仓，最终重仓了更稳定且持有者规模更大的ACT。

第一次买入$ACT是在去年10月初，这算是我在AI+Crypto赛道正式建仓的第一笔操作，投入约3000美元。之后在ACT市值达到2000万美元时多次买入，均价约为0.022美元，累计投入1万多美元。随后，ACT意外上线Binance，当时我正在曼谷参会，得知消息时感到震惊。$ACT上线Binance后，FDV最高达到7~8亿美元，我在第二天抛售了大部分Token，剩余部分至今仍持有。

后来，我观察到AI Agent是唯一从通用型Pump.fun发展为垂直化并形成规模的赛道，于是我深入研究并陆续把握了一些优质标的，例如PIPPIN，曾重仓并获得10倍以上回报。整体来看，我在AI Agent赛道的投资回报率从10月到前几日达到了7~8倍，尽管近期行情暴跌有所回撤，但仍保持约5倍回报。

2. 雾月：你的研究AI Agent的方法论是什么？能否通过具体案例说明你的投研方法？

defioasis：当前许多AI相关资产与以往项目不同，近期热门资产多基于Pump.fun公平发射模式，项目方或创始人持有的资产甚至可能少于大户。在这种情况下，需重点关注项目方是否有长期主义精神，以及其背景是否足以支撑项目发展。若创始人缺乏道德约束，可能随时弃盘或开新盘。

因此，我的方法论是从人出发考察项目，评估创始人是否真心想做好项目以及是否具备相应能力。以PIPPIN为例，12月时Solana和ai16z联合举办了AI黑客松，我在评委嘉宾中注意到一位日本人——中岛阳平。他正在开发儿童导向的AI Agent项目PIPPIN，这一定位较为独特。此外，中岛阳平本身也是黑客松评委，我认为作为评委参赛更能体现其含金量。

进一步研究发现，中岛阳平是baby agi的创始人，该项目在Github上拥有2万多个星星，并被众多媒体和论文提及。此外，他还是一家VC的合伙人，投资过多个Web3项目，其中一些已上线顶级交易所。

至此，我认为PIPPIN创始人无论在技术、资本运作还是资源背景方面都非常出色，且实名身份降低了rug或弃盘风险。

当时PIPPIN市值约为2000万美元，尚未被广泛关注，适合布局。我倾向于在1000~2000万美元FDV区间买入Token，总计投入约4万美元，购入占总量千分之二的PIPPIN。尽管PIPPIN FDV一度跌破1000万美元，但我并未抛售，因为其基本面稳健，短期价格波动不影响长期价值。

后续PIPPIN宣布从单体Agent转型为AI框架，估值直线提升。即便未落地开发框架，市场对其创始人及项目本身高度认可，FDV迅速飙升至2~3亿美元。我认为AI开发框架本质上意味着拆分盘，市场对此类Framework的定价最高。因此，我选择继续持有，FDV达3亿美元时卖出大部分，剩余部分至今未动。

3. 雾月：目前你看好哪些AI Agent相关项目？理由是什么？

defioasis：看好的项目较多，例如PIPPIN我仍在持有。我通常选择FDV在2000万美元附近的标的，同时关注其他方面。此前我常从Solana生态的AI黑客松淘金，筛选评奖项目的基矗最近关注到一个项目叫Agentipy，它致力于开源AI Agent框架，核心是用Python将AI Agent连接到Solana链上应用。其路线图显示，Q1可能推出自主叙事交易机器人，Q2推出LaunchPad。

此外，团队自留40%代币并进行两年线性解锁，表明其决心较强。Agentipy的联创和CEO均被Solana官推关注，项目本身也有黑客松背书，相对靠谱。当然，项目仍处于早期阶段，存在较大不确定性。

从整体来看，AI+Crypto赛道正逐步过渡到AI Application阶段。未来需重点关注AI+应用、AI+DeFi等领域，这些方向可能蕴藏不错的机会，但目前尚处早期，未见优质标的。

4. 雾月：你如何看待当前AI Agent赛道及其市场状态？你认为AI Agent的热度能持续多久？泡沫是否见顶？

defioasis：近期市场确实较冷，但我认为AI Agent的机会仍未结束，因为AI概念本身具备合理性。Crypto圈外的AI产品快速迭代，技术和资本层面均呈上升趋势，这是更重要的基本盘。不少AI标的受到圈外因素驱动，例如ai16z创始人Shawn，他从Web2边缘人士转型为AI+Crypto赛道的佼佼者。

此外，Crypto圈内的AI项目落后于传统行业，圈外动态会传导至圈内，形成新的叙事和子赛道。AI Agent是目前唯一从通用型Pump.fun转型为规模化垂直赛道的领域。除AI Agent外，仅有Desci勉强走出，但也已冷却。这表明市场对AI Agent叙事的炒作背后有实际需求。

当前AI Agent行情大幅回调，主要原因是前期过热，单体Agent泛滥倒逼市场转向开发框架。未来可能是AI+应用、AI+Crypto原生叙事的时代，届时可能涌现新的热潮和机会。

5. 雾月：最后一个问题关于投资和交易心得，比如你的建仓和退出技巧，愿意分享一下吗？

defioasis：仓位管理比选标更为重要。调研思路与VC币类似，需关注技术资源背景、团队背书、筹码结构分析等。以下是我的建仓策略：

假设某资产经历三个阶段：PVP、二段盘整、上所，大部分项目在PVP阶段即没落。我通常瞄准经历二段盘整的资产，选择FDV在1000~3000万美元区间的标的布局，我称之为“链上甜点区间”。

我发现不少优质标的在诞生前两天冲高后回落至该区间进行盘整震荡。我一般在此阶段建仓，特别是经历过一次或多次70%左右回撤后能稳定在1000~2000万美元附近的标的。

我会将优质资产加入Watchlist并评级，分为S级、A级等。S级标的通常是框架类项目，有机会形成生态或模式飞轮。例如PIPPIN因市场对其转型框架的预期较高而崛起。A级标的则根据叙事背景、技术资源、团队等因素评定。

对于S级或A级标的，我每次建仓约2000~3000美元。但对于是否加仓或重仓会更加慎重，需花时间观察社区开发者动态。单个Token持有量上限为千分之二，若FDV在2000万美元附近，购买千分之二约花费4万美元。

原则上我会至少持有至十倍回报，即FDV达到两三亿美元时卖出。设置千分之二硬顶是为了避免盲目自信导致过度加仓，从而被套死。

当然，一旦加仓，我会相信自己的判断。此外，我也尝试彩票流打法（PVP），不再局限于AI，而是涉及所有链上资产。在缺乏大行情的当下，这种策略为未来潜在大行情做准备，保持盈利心态至关重要。

雾月：今天的分享让我受益匪浅，非常感谢你接受我们的采访。