加密市场深度解析：牛市是否终结？山寨币还有希望吗？

自特朗普（Trump）上台以来，加密货币市场并未迎来显著的政策利好。尽管其家族旗下的WLFI基金持续购入加密货币，但相关丑闻也随之浮现，甚至传出与某些项目方可能存在“密谋做市”的关系。特朗普的儿子曾公开推荐买入以太坊（ETH），但其基金却被怀疑“疑似偷偷割肉”抛售ETH。此外，特朗普政府试图向美国证券交易委员会（SEC）施压以推动降息，但未能奏效。虽然成立了加密货币委员会等机构，但实际效果却显得雷声大雨点小。

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然而，特朗普政府推行的宏观经济政策——强美元、弱美股——对加密货币市场造成了巨大冲击。例如，对墨西哥和加拿大加征25%关税后又推迟取消的反复操作，令加密货币市场陷入动荡。更为严重的是，在比特币（BTC）反弹时，山寨币却呈现“跟跌不跟涨”的局面，多数山寨币创下近两年新低。

这让许多投资者不禁质疑：牛市是否已经结束？在当前周期中，特朗普同名Meme币的暴富神话以及他上台后市场对“永恒大牛”的期待，让人联想到上一轮牛市中SHIB的暴富故事和Coinbase上市引发的集体狂欢。那么，牛市真的还在吗？山寨币是否还有“解套之日”？让我们从交易员的角度分析当前市场。

技术分析

@Xbt 886 

目前，山寨币的流动性尚未回归，更多的资金选择流入比特币（BTC）而非山寨币。

此前预测的两种可能路径中，市场显然选择了第二种。

@YSI_crypto

比特币价格在92,000美元附近波动，这正是图中绿色区域所示的箱体下边界。如果价格在此处反弹，可视为进场点；若跌破，则需止损。目前价格处于箱体中间位置，多空双方均面临较大压力，建议等待合适入场机会。

@Patrade_Buer

比特币已完成对EQH的掠夺。空头需注意仓位管理，而多头则应关注回踩买入的机会。

@CryptosLaowai

比特币目前处于震荡行情。市场逻辑在于寻找流动性：哪里有最多的止损和爆仓，价格就可能向哪里移动。比特币日线已连续收出两根长腿十字星，下周上涨的可能性有所增加。不过，短期内仍有可能出现最后一次下探，目标价位约为94,600美元。若价格能回升至95,600美元以上，则可能开启新一轮拉升行情。下周若出现拉升，目标价位最低为100,500美元，最高可达103,000美元。

数据分析

@Andre_Dragosch

2024年以来，最大的比特币移出交易所事件刚刚发生，超过17,000个比特币离开了交易所，其中15,000个来自CoinBase。这表明大量巨鲸正在底部吸筹。

@Phyrex_Ni

当比特币价格跌破100,000美元后，交易所的存量比特币出现断崖式下跌，目前已接近近6年的最低点。这表明更多投资者选择买入后持币观望。

宏观分析

@Phyrex_Ni

最新公布的非农数据显示，失业率小幅下降至4%，低于前值，表明劳动力市场依然强劲。非农就业人数大幅低于预期，但工资增速有所提升。总体来看，劳动力市场未出现明显降温，这可能不符合部分美联储官员的期望，但也反映了美国经济的韧性。

三月降息的可能性几乎不存在，毕竟原本市场对此预期就不高。劳动力数据进一步降低了三月降息的概率，这符合市场预期。鲍威尔此前表示，劳动力市场的关注度已降低，通胀数据尤其是住房通胀才是关键。总体而言，这份劳动力数据利好经济，但不利于美联储增加降息次数。

数据公布后，美联储的卡什卡利发表讲话，其观点与鲍威尔一致：“如果通胀数据良好且劳动力市场保持强劲，我将支持进一步降息。”有趣的是，这一观点与昨日发言的洛根完全相反，后者认为劳动力市场强劲是好事。

通胀下降的关键在于住房通胀。卡什卡利表示：“如果通胀下行，我看不出为什么要维持利率不变。”他预计今年通胀将继续下降，美联储的降息也将温和进行。

总体而言，劳动力数据被定性为利好经济，进一步拉远了经济衰退的可能性。

@MaoShu_CN

一周以来，比特币市值基本保持不变，但市场整体及以太坊（ETH）和山寨币出现了缩水。通过占比变化可以清晰看到，比特币吸血效应显著，目前占比已突破58%，接近59%；而以太坊占比则直接跌破10%，表现惨淡。

交易量方面，除比特币仍保持一定活跃度外，以太坊和山寨币的活跃度持续走低，市场情绪较差。

资金方面，本周场内稳定币总量增加89亿美元，达到2,315亿美元：

USDT：官网显示市值为1,413.55亿美元，较上周增加19.51亿美元，亚欧市场本周恢复流入并出现增幅。

USDC：数据显示资金增加28.17亿美元，美区资金同样保持增量流入。

就业数据公布后，比特币伴随美股反弹突破，但通胀预期上升引发风险市场下跌，本周恐以下跌收场，目前价格仍处于弱势区！

尽管就业数据并非利好，但由于本周的下跌走势已基本出清利空，只要不是重大利空，市场都有望再次反弹。数据公布后，比特币短期突破了1小时/4小时区间。然而，密歇根大学通胀预期引发市场担忧，导致美股下跌，比特币跟随下跌，打断了反弹势头，目前价格依旧处于弱势区。

@CryptoPainter_X

失业率下降，非农数据低于预期，交易员押注的降息节点目前锁定在今年6月，但仍显不稳定。这意味着第一季度至第二季度无需期待降息，最早也要等到6月中旬的议息会议。