币圈网报道：
美国证券交易委员会（秒）受到联邦上诉法院的抨击，该法院要求该机构证明其阻止Coinbase 2022年明确加密货币监管申请的决定是合理的。
美国第三巡回上诉法院打电话美国证券交易委员会的举动“武断而反复无常”，表明监管机构对加密货币行业的激进立场可能已经超出了它的承受能力。
Coinbase首席法务官Paul Grewal分享了这一消息，他说：“我们刚刚在第三巡回法院赢得了履行义务令的请愿书。”
我们刚刚在第三巡回法院赢得了履行义务令的请愿书。重建@SECGov对于其拒绝我们规则制定请愿书的命令，法院认为“美国证券交易委员会的命令是决定性的，理由不足，因此是武断和反复无常的，我们批准了Coinbase的请愿书…
--paulgrewal.eth（@iampaulgreval）2025年1月13日
他强调了法院对美国证券交易委员会“理由不足”拒绝Coinbase请愿书的谴责，并补充说，法官Stephanos Bibas已经对美国证券交易所的执法策略表示了迫在眉睫的宪法担忧。
保罗表示，这一决定发出了一个强烈的信息：监管机构不能在没有事先提供明确规则的情况下简单地执行法律。
法院的裁决没有迫使美国证券交易委员会起草加密货币的具体规则，但明确表示该机构应该做出解释。Coinbase最初的请愿书寻求澄清一个关键问题：数字资产何时符合证券的资格？
如果没有明确的指导，加密货币公司一直处于法律灰色地带，应对不可预测的执法行动，而不是既定的规则。
以直言不讳的裁决而闻名的Bibas法官批评了该机构在没有事先指导的情况下依赖执法，指出加密货币等新技术具有独特的风险，需要积极的监管，而不仅仅是追溯性的处罚。
这不是第一次SECCoinbase因其对加密货币行业的处理而受到指责，但Coinbase案件可能标志着一个转折点。
通过迫使美国证券交易委员会解释其推理，法院基本上要求该机构提高透明度，该机构长期以来一直认为，除了比特币之外，大多数加密货币都是证券，因此属于其管辖范围。
虽然Coinbase庆祝了这一部分胜利，但该公司仍深陷于与美国证券交易委员会的另一场法律斗争中。去年，法官Katherine Failla驳回了Coinbase驳回美国证券交易委员对其提起诉讼的动议，为一场关于Coinbase平台上上市的加密代币是否符合证券。
Failla的裁决在很大程度上依赖于Howey测试，这是一项有几十年历史的法律标准，用于确定资产是否是证券。她驳斥了Coinbase的观点，即加密货币应被视为具有经济意义的“重大问题”，这将限制美国证券交易委员会的权力。
相反，她支持该机构的说法，即Coinbase平台上提供的许多加密货币，如Solana，都是投资合同。
然而，Failla的裁决并不是道路的终点。她同意了Coinbase允许提起中间上诉，允许公司在最终判决前质疑她的决定。
这一呼吁很重要，因为它可以快速确定加密代币是否是证券，从而可能重塑整个行业的运作方式。
“我们感谢法院的仔细考虑，”保罗在判决后说。“我们去第二巡回赛。”
上诉可能会增加复杂性。虽然一些法官，如Failla，似乎支持美国证券交易委员会的论点，但其他人则予以反驳。例如，负责Ripple案件的法官裁定，并非所有涉及XRP的交易都符合证券的条件。
美国证券交易委员会的执法优先战略一直是加密货币行业感到沮丧的根源，该行业一再呼吁制定明确的指导方针。在主席Gary Gensler的领导下，该机构加大了对加密货币公司的打击力度，对涟漪，Coinbase和其他主要参与者。
Gensler认为，大多数加密代币都是证券，公司没有在美国证券交易委员会注册，违反了法律。
从零到Web3 Pro：你的90天职业启动计划
524
443
565
910
439
874
124
