Nexo自曝商业模式：积极操作用户资产 搬砖、对冲、套利都做

阿里快讯(Alibtc.com)讯：Celsius、BlockFi相继宣告破产，市场上面向散户的借贷平台仅剩下Nexo，他们在11/29特别撰文阐明自己的商业模式与其它破产平台有何不同，虽然不断提及风控策略，也直接承认了他们就是拿着散户的资金进行套利的对冲基金。

核心业务：借贷

借贷

Nexo在用户借出资产的应付利息，与Nexo对收益产品用户的应付利息之间赚取差价、利润。例如：

• A想将13万美元以稳定币形式赚取收益(4-8%APY)。

• B想买特斯拉，因此抵押26万美元的BTC，向A借了13万美元。

• B将BTC转至Nexo，Nexo转移A的稳定币给B(B需支付13.9%APR)。

保证金借贷

Nexo指出，包括Nexo Pro、Nexo Prime在内所提供的现货、期货、期权交易，都是很自然地从借贷服务衍伸而来的产品。保证金借贷如下：

• A在Nexo Pro有10万美元，想3倍做多BTC。

• B则有30万USDC，想赚利息。

• B把30万USDC借给A，Nexo从中收取费用。

Nexo强调其抵押品清算引擎自2018年以来经历多次高波动时期，没有留下任何坏债，类似于Aave、Maker等协议，若抵押品价值低于借出金额的120%，抵押品将在多个交易所自动清算。

Nexo还赚了什么钱？

这是引起社群抨击的一点，Nexo主张，一个平台把大量用户闲置资产都放在冷钱包也等于没有生产力、业务疲软等现象，他们要做的是为用户创造价值，因此要积极操作托管资产。

Nexo交易业务：搬砖、对冲套利

Nexo指出其交易业务汇整了数十家交易所流动性，用户能获得更好的报价，Nexo能从中赚取价差、交易费。

也因此Nexo在各个交易所、协议皆存有资产，而Nexo还会将用户资金用于对冲套利：

• 资金费率套利：在两个不同平台开多或空，以在特定期间赚取高资金费率。

• 搬砖：同资产同时在两个平台买卖、赚取差价。

• 质押、中性交易策略。

Nexo风控

Nexo特别强调了以下几点：

• 抗挤兑能力。

• 拒绝向机构提供无抵押贷款。

• Nexo代币：持有不到10%，从未进行抵押贷款。

• 对FTX/Alamed、BlockFi、Genesis、Celsius、破产矿企无曝险仓位。

社群评论

Compound创办人Robert Leshner直言，Nexo就是拿着用户的钱来营运的一家对冲基金。

Flashbots策略负责人Hasu也回应，这就是问题所在，除了进行交易以外，不可能给予用户如此高的利率。

Nexo不同于Celsius、BlockFi在破产前一再地强调未动用客户资金，而是大方地承认，并主张必须积极操作被托管的加密资产，来为用户创造利润。

这似乎是一门稳赚不赔的生意，根据其使用条款以及收益产品条款，用户在使用Nexo平台、收益产品上完全是风险自负，这代表用户赚到的是有限的收益，而面对的却是无限的下行风险。

DeFi协议开发者crews.eth讽刺道，这张解析图真是疯狂，各位用户看到这张图应该会很安心吧？