比特币矿业面临挑战：峰值难度后出现困境迹象

摘要 比特币（BTC）矿工处于困境，尽管仍未出售其储备。尽管如此，采矿市场自2月6日以来仍闪烁着“哈希色带”信号，这标志着矿工的投降和BTC的本地底部 。 币圈网报道：

比特币（BTC）正在测试矿工的极限，即使是最顶尖的矿池和设施也难以应对峰值难度。过去几周内，“哈希丝带”现象显现，采矿变得不可持续，导致矿工抛售和投降。

比特币正在考验所有类型矿工的能力，同时对矿业公司的股价施加压力。最近的峰值难度使得矿工在低迷市场价格中的处境更加艰难。在峰值难度时期，矿工通常会看到“哈希丝带”的信号，这往往会导致抛售和市场底部的形成。这次，“哈希丝带”于2月6日出现，并延续了数周的严峻采矿条件。

“哈希丝带”并不一定是看跌信号，尽管它可能引发短期抛售并帮助市场触底。采矿过程和竞争可以重新调整，从而实现新币生产的平衡。同时，“哈希丝带”在历史上是市场动荡的标志，随后可能出现局部底部和牛市延续。

自2月6日以来，比特币（BTC）一直在闪烁“哈希色带”信号，矿工在令人痛苦的条件下产生区块，许多人可能无法负担费用，且获得区块奖励的机会减少。 |来源：比特币杂志Pro

从历史上看，比特币价格反弹通常发生在矿工投降之后，“哈希丝带”信号消失。矿工的“哈希丝带”状态可能持续2至3个月，具体取决于矿工产能与当前市场价格之间的互动。

截至2025年2月，BTC矿工的价格高于盈利水平，但对新矿工而言，生产一枚新币的成本可能高达92,000美元。最近的矿工困境出现在BTC横盘交易期间，价格下跌至95,000美元左右。尽管新币供应极度稀缺，但在经历了一天的剧烈波动后，BTC价格滑落至94,599.75美元。

矿工减缓活动以降低难度

比特币矿工此前一直在购买新设备，直到达到哈希率峰值。然而，在难度不断增加后，哈希率开始下降，矿工可能会关闭部分设施以降低成本。

在高度竞争的采矿环境中，当哈希率超过835 EH/s时，矿工可能支付高额电费却未能获得足够的BTC奖励。因此，采矿能力再次降至771 EH/s。较慢的采矿速度可能会在3月10日至11日的下一次难度调整中降低难度。

根据矿工的参与情况，难度可能会下降3%至9%。虽然大型矿工试图淘汰小型矿工，但采矿活动仍然昂贵，接近盈亏平衡点。

Foundry.usa仍然是已知哈希率的最大持有者，占总区块生成量的29.5%。其中，28.5%位于德克萨斯州，其余分布在美国其他州或国家。

矿工仍持有193万枚BTC储备，尚未进行大规模抛售。然而，即使是顶级矿池也在生成较少的区块，而小型矿工可能在数月内无法获得区块奖励。

矿业股交易接近年度低点

在2024年的牛市期间，矿业股曾是热门资产之一。目前，像Mara Holdings（MARA）这样的行业领导者股价接近年度低点。MARA在长期下滑中跌至14.24美元，尽管其近期购入了更多BTC。Mara Digital在2024年达到50 EH/s，成为顶级独立采矿设施之一，但这并未能提振其股价。

另一家接近投降水平的主要公司是CleanSpark, Inc.，这是一家以清洁能源和数据中心建设著称的领先矿业公司。CLSK股价跌至9.04美元，再次接近年度低点。

小型和利基市场的矿业公司也在过去24小时内迅速贬值。共享采矿、租赁空间和矿机仍在零售市场上销售，但其生存能力受到质疑。大多数矿业公司股票在过去24小时内下跌了10%至20%。

即便在MicroStrategy最新购入BTC后，矿业库存仍未发生变化。唯一的例外是Metaplanet，该公司在周日增加了69枚BTC。企业买家仍被视为潜在的BTC需求来源，因为他们可以轻松每天购买新币以充实小额资金库。

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