2024-08-20 03:00:40

流动性挖矿VS收益率耕作，有何异同？

摘要

对于加密货币和区块链世界的粉丝来说，2020年绝对是DeFi年：不管你信不信，最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法，DeFi不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫，在这个世界中，FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻

对于加密货币和区块链世界的粉丝来说，2020年绝对是DeFi年：不管你信不信，最近几个月围绕这个话题的转发数和点赞数都在不断不上涨。根据一些说法，DeFi不过是这个仍处于萌芽阶段的世界里的第无数个泡沫，在这个世界中，FOMO、高额回报的承诺和使用虚幻治理Token的热度正在减少。正如一些文章所分析的那样，DeFi无疑是一个大集合池，从DEX到通过借贷平台和资产管理平台的合成资产，在最多样化的领域，我们发现了无数的策略、条款以及项目。

在这篇文章中，我们试图解释分辨两个经常被混淆和使用的术语，即流性性挖矿(Liquidity Mining)和收益率耕作(Yield Farming)。

流动性挖矿：通过给予流动性赚取Token

流动性挖矿源于加密货币世界中两个非常重要的概念，即流动性和挖矿。所谓流动性，我们指的是给定平台中Token的可用性，这对于DeFi市场的创建、增长和扩张至关重要。而挖矿，我们指的是基于PoW的技术，通过提供计算能力，你可以获得算法刚刚铸造的新币。这两个概念虽然相距甚远，但是可以相互结合在一起，这无疑有利于一些DeFi项目的蓬勃发展。

一般来讲，想参与流动性挖矿的人将流动性 "借给 "某个池子(例如Uniswap上)，并根据提供流动性的时间和数量获得刚刚铸造的新的Token。我们举个例子来解释其中可能存在的疑问。

DeFi世界的一个新平台有治理Token(GOV)。如果它想分发Token并且为了做到这一点，平台会在他的白皮书或登陆页面上介绍一些Uniswap池，然后通过流动性挖矿可以从这些池中“挖掘”这些GOV。

对项目感兴趣的人或有可能收到这些GOV的人必须给上述的池子提供流动性。

作为交换，用户将收到最终赎回所需的流动性提供者Token(LP Token)。

只要用户提供的Token还在池子里，他就能同时赚取0.3%的手续费和在每个区块 "挖矿 "的治理Token。

在赎回时，用户通过返还LP同时获得手续费和 "挖矿 "的GOV。

流动性挖矿工作的简单方案

您可以很容易地猜到，这个过程在DeFi用户中创造了一个真正的淘金热。同时也要感谢收益率耕作(Yield Farming)，通过向一个池子提供流动性来获得 "免费 "Token，是一个不容错过的好机会。那么，什么是收益率耕作(Yield Farming)，它是如何使用流动性挖矿的呢?

收益率耕作(Yield Farming)：通过自动转移资金，实现收益最大化

收益率耕作是一个处于流动性挖矿之上的简单过程，它利用其主要特点实现用户收益最大化。从本质上讲，收益率耕作就是利用流动性挖矿、基金杠杆和风险选择等多种机制，将自己的流动性在各个DeFi平台之间流动。

6月16日，Compound开始向用户发放治理Token，收益率耕作的想法由此诞生。用户通过 "借 "和 "买 "稳定币，累积COMP，然后进行分发。在这个想法和COMP Token价值激增后，DeFi世界中的任何项目都想创建自己的Token并进行分发，以激励用户去某个平台进行交易。因此，流动性挖矿和收益率耕作同时进行：通过赚取治理Token、转移自己的稳定币等方式，实现收益最大化。

不久之后，很多平台承诺的非常高的APY(年化收益率)，但是个人在知时间内找到收益最高的项目，几乎是不可能的。于是就有了yearn.finance 这样的项目，即通过风险选择来自动管理资金的平台，用于收益率耕作。对于这两个战略，你怎么看?你认为DeFi是一个值得关注的行业吗?