上周,黄金价格历史性地突破了每盎司3000美元的大关。
一些分析师认为,贵金属的上涨可能反映了投资者情绪的变化,这是全球经济不确定性加剧的结果。
Capital Markets分析师Kobeissi在社交媒体X上发布长文,分析了导致黄金近期上涨的多重因素。据其观点,这一历史新高并非偶然,而是多种因素叠加形成的“完美风暴”。地缘政治紧张局势、高通胀水平以及投资者避险需求的增加,共同推动了黄金的强劲表现。
全球各国央行持续以创纪录的速度增持贵金属,连续三年购买量超过1000吨。分析师认为,这种机构需求大幅减少了市场供应,增加了对资产价格上涨的压力。
实物黄金的需求同样激增,在短短两个月内,主要金库中的库存飙升了115%。观察者认为,这表明投资者对经济衰退、通胀加剧和美国巨额财政赤字的担忧正促使他们转向避险资产。此外,美国政府年度支出高达7万亿美元,接近疫情期间的水平,进一步削弱了人们对法定货币的信心。
然而,最令人惊讶的因素或许是黄金对美元的弹性表现。著名比特币批评者彼得·希夫(Peter Schiff)最近指出,尽管美元表现强劲,但黄金价格仍在上涨。
从历史上看,当美元表现良好时,黄金价格往往会受到压制。然而,过去一年中,黄金却打破了这一趋势,在高利率和强势美元的背景下依然上涨。希夫认为,这种反常现象可能表明传统市场相关性的瓦解,黄金如今被视为真正的避险资产。
有趣的是,被称为“数字黄金”的比特币并未能跟上实物黄金的步伐。根据希夫的说法,2021年时,1枚比特币可以兑换36.3盎司黄金,而如今这一数字降至27.7盎司,意味着加密货币的价格已下跌了24%。
“黄金是将吞噬比特币的顶级捕食者,”希夫在调侃MicroStrategy董事长迈克尔·塞勒(Michael Saylor)时表示。后者领导的公司多年来一直在大举购入比特币。
Kobeissi还指出,黄金作为价值储存手段已有4000年的历史,这一点很难被仅诞生16年的比特币超越,后者仍在摸索自己的定位。
加密货币的价值与纳斯达克指数密切相关,这一点似乎印证了希夫的主张,即比特币的行为更像是一只高风险的科技股,而非“数字黄金”。这位直言不讳的经济学家认为,如果以科技股为主的纳斯达克指数进入熊市,比特币可能会遭受更大的损失。
然而,尽管比特币近期跌至四个月低点,一些专家仍否认其与传统市场的关联,声称该资产历史上曾多次独立波动。
目前,CryptoQuant的市场观察员表示,所有加密货币估值指标,包括比特币牛市周期指标以及市场价值与实现价值比率,均显示其处于看跌区域。