以太坊研究员：ETH将成超级稳健货币，比特币面临长期安全风险

作者：Martin Young，CoinTelegraph；编译：五铢，金色财经

以太坊基金会研究员贾斯汀·德雷克（Justin Drake）近日表示，随着以太坊发行量的减少，以太坊“很快”将成为“超级稳健”的货币。他同时指出，比特币由于接近2100万的供应上限，可能面临长期安全风险，甚至被“淘汰”。这一言论引发了以太坊和比特币社区之间的激烈争论。

德雷克在2月5日的一篇X帖子中提到：要使以太坊再次成为超级稳健货币，要么发行量必须减少，要么销毁量必须增加。

“我相信两者都会发生，”他说。

以太坊在2022年完成合并后曾出现通货紧缩趋势，但在2024年4月Dencun升级后，供应量开始增加。此次升级降低了第2层网络的费用和总销毁量。

德雷克对比了以太坊与比特币的发行量数据，发现自Dencun升级以来，比特币的供应量增加了657,000个BTC，而同期以太坊网络增加了469,000个ETH。按当前价格计算，新增比特币的价值约为634亿美元，而新增以太坊的价值仅为12.3亿美元。

“如今，BTC的供应量每年增长0.83%，比ETH快66%。”德雷克说。

以太坊合并以来ETH和BTC的发行量：来源：ultrasound.money

德雷克还指出，比特币区块链的2100万供应上限可能导致长期安全风险，因为矿工的主要收入来源仍是区块奖励——过去一周约99%，而仅有1%来自网络费用。他补充道：由于攻击网络的成本相对较低，比特币很容易受到安全风险的影响。

“比特币区块链已经完蛋了。要对比特币发起永久性的51%攻击，大约需要100亿美元和10千兆瓦的电力。对于民族国家来说，成本微不足道。”

以太坊教育家安东尼·萨萨诺也表示：“比特币用户仍然没有意识到即将来临的灾难，这对我来说简直是疯了。”

比特币用户的反击

然而，分析师詹姆斯·切克（James Check）对德雷克的观点提出了反驳。他认为：批评者未能考虑到能源进步、挖矿效率和经济激励等因素。

切克指出：如果比特币达到储备状态，高额费用是不可避免的，类似于机构为安全存储黄金而支付的费用。

他还强调，ASIC挖矿设备的成本是一个关键因素。破产的矿工以较低的价格出售设备，使得新进入者能够继续挖矿并确保网络安全。

随着时间推移，网络费用将维持运营成本，而补贴已覆盖了资本支出。此外，能源的进步，尤其是核能和浪费能源的利用，将降低挖矿成本。

切克认为，挖矿通过需求响应稳定了能源网，并降低了运营商的维护成本。一些电网甚至可能发现，以亏损的方式挖比特币是一种有效的方法。

“这个话题非常复杂，但我认为反对比特币可持续性的论点没有考虑到更深层次的情况。这是一个多变量问题，从长远来看，我对这个问题持相当建设性的看法，”切克总结道。

“Justin声称接入并运行一个小国的电力是一种廉价而简单的做法。人们无法量化这种说法有多么不严肃。”

与此同时，德雷克承认以太坊也有自己的问题，比如过度质押激励，取代了ETH作为‘原始’抵押品的地位。他还表示，像Lido这样的流动性质押平台存在系统性风险。

为了应对这些问题，德雷克提出了一种“Croissant发行”模型，即供应量递减发行。当质押量达到50%时，发行量降至零，峰值发行量上限为每年1%，以实现市场驱动的平衡。

Croissant发行模型。资料来源：Justin Drake