比特币的制度化之路：重塑权力与未来的博弈

作者：Will Jager，Bitcoin Magazine；编译：白水，金色财经

在本届选举周期中，加密货币行业的政治支出大幅增加，显示出其对美国政治的潜在影响力。多个州已开始探索建立战略性比特币储备，这一趋势被视为加密货币行业迈向制度化的里程碑。然而，这种转变也引发了对比特币未来发展方向及其持有者权利的担忧。

随着政府和机构的深度参与，比特币可能会从去中心化的点对点货币逐渐转变为一种传统金融资产。

2024 年选举周期中，加密货币公司已花费超过 1.19 亿美元用于影响联邦选举，其中近一半的企业政治捐款来自该行业。这些资金主要流向无党派超级政治行动委员会 Fairshake，该组织支持加密货币友好的候选人并反对怀疑论者。数据显示，自 2010 年公民联合会裁决以来，加密货币公司已累计花费 1.29 亿美元，成为仅次于化石燃料公司的第二大企业选举支出者。这一前所未有的支出水平反映了该行业试图通过政策制定来塑造有利于自身发展的监管环境。

大选结束后，各州预计将推出更多加密货币友好型政策，包括允许公共养老基金和国库投资比特币。例如，威斯康星州和密歇根州的一些州养老基金已将比特币 ETF 纳入投资组合。11 月，宾夕法尼亚州众议员 Mike Cabell 提出了《宾夕法尼亚州比特币战略储备法案》，建议将州财政基金的 10% 分配给比特币。12 月，德克萨斯州和俄亥俄州的立法者分别提出了类似法案，要求将比特币储备存放在冷钱包中，并赋予州财政部长购买比特币的自由裁量权。

与此同时，一些州在加密货币和区块链监管方面走在了前列。亚利桑那州正在考虑将比特币定义为法定货币，并允许州政府接受加密支付。俄克拉荷马州已确认加密货币的自我托管权和数字资产挖矿权。宾夕法尼亚州和路易斯安那州则分别通过了保护数字资产交易权和家庭挖矿权的法律。最近，美国 18 个州联合起诉美国证券交易委员会 (SEC)，指控其在未经国会批准的情况下越权监管数字资产。尽管法院是否会支持这一立场尚不明确，但这一诉讼凸显了州政府与联邦机构之间的监管分歧。

在联邦层面，监管框架仍缺乏透明度，而比特币被归类为商品而非法定货币，进一步增加了复杂性。今年，CFTC 和 SEC 加强了对加密货币公司的执法行动。针对 Tornado Cash 和 Samourai Wallet 的法律诉讼表明，联邦政府对匿名增强工具和非托管钱包的担忧日益加剧，尤其是在反洗钱和打击恐怖主义融资（AML/CFT）方面。此外，大多数州仅将现有汇款法律应用于虚拟货币，要求处理加密货币的企业获得许可证。缺乏统一的联邦法规使得中小型加密货币公司难以在美国市场运营。

州级投资标志着比特币从传统金融体系替代品向财政资产的重大转变。虽然比特币持有者欢迎国家和企业战略性储备的崛起，但这并不意味着他们将获得更多权利。政府持有比特币并不等同于支持个人持有或放弃法定货币发行权。如果政治优先事项随资金流动而变化，那么加密货币行业当前的目标似乎是推动养老基金投资和建立战略储备，而非争取更大的隐私权或自我保管权。

比特币的战略储备化标志着其从反建制起源向纯粹财政资产的转变。作为一种无需中介的点对点货币，比特币挑战了传统金融体系；而作为财政资产，它需要第三方介入，例如税务专业人员、会计师、律师和监管机构。这种转变强化了现有体系，并通过价格上涨奖励持有者。然而，一旦比特币完全融入传统金融体系，人们可能忽视其原本赋予个人的金融平等潜力。它曾是实现金融包容性和抵御通胀的重要工具，如今却可能因制度化而失去部分核心价值。