美国比特币储备与主权财富基金的现状及未来

作者：Michael Tabone，CoinTelegraph；编译：邓通，金色财经

2月4日，新任加密货币沙皇David Sacks在新闻发布会上透露，两院制加密货币工作组正在研究战略比特币储备（SBR），并强调“主权财富基金的概念与此有所不同”。

事实上，主权财富基金（SWF）在加密货币领域被广泛理解，但常被误认为是一种可以自然包含比特币或其他数字资产的工具。SWF是由政府所有的投资基金，通常由石油利润或贸易盈余等收入建立，用于管理国家储蓄。

其主要目标是实现长期财富增长和保护，确保后代的经济稳定。与专注于货币管理和货币政策的央行不同，主权财富基金采取更具战略性的投资方法，覆盖房地产、股票、基础设施以及本地企业。

本质上，它们更注重稳定增长而非高风险投资，成为各国寻求超越短期需求的金融安全的重要工具。

Sacks明确指出，主权财富基金不应与战略比特币储备混淆。前者用途更为广泛，可能包括支持国内公司和市场基础设施建设。

23个州已出台比特币和数字资产相关立法。资料来源：Bitcoin Laws

区块链软件公司Consensys的高级法律顾问Bill Hughes指出，美国总统唐纳德·特朗普于2月3日下令创建的主权财富基金概念，可以作为“如果仅限加密货币的战略储备无法成功，则第二选择”。

随着这些举措的推进，一个关键问题浮现：加密货币在国家级投资战略中的作用，以及这对2025年及以后更广泛的数字资产行业意味着什么。

美国已设立州级主权财富基金和比特币储备计划

少数几个州已经拥有符合传统定义的主权财富基金。例如，阿拉斯加永久基金成立于1976年，将石油收入转化为多元化投资组合，支持州预算和居民年度股息。

德克萨斯州永久学校基金利用石油和天然气收入资助公共教育，同时确保金融稳定。类似地，怀俄明州永久矿产信托基金和北达科他州遗产基金投资于石油、天然气和矿产开采收益，以平滑预算波动并为后代保留财富。

新墨西哥州的资源税永久基金采用类似模式，将资源开采的税收收入再投资以支持该州的财政健康。这些基金共同的目标是将暂时的资源繁荣转化为持久的金融安全。

如果将留出盈余的州管理基金（如应急基金或稳定基金）纳入统计，这一数字还会增加。部分基金甚至会进行多元化投资。

这样一来，多达23个州拥有某种形式的此类投资工具。然而，它们的授权和结构可能与“经典”主权财富基金模式有所不同。

15个州已提出单独的比特币和数字资产储备法案。资料来源：Bitcoin Laws

目前，已有15个州至少提出了比特币和数字资产相关立法。其中，亚利桑那州和犹他州在议会投票中处于领先地位。

亚利桑那州的法案提议设立一个战略比特币储备基金，上限为公共资金的10%，但前提是美国政府建立自己的SBR。这与参议员Lummis提出的比特币法案一致，旨在使各州能够参与联邦管理的计划。

犹他州的法案允许将几项主要州基金的10%投资于数字资产，保护自我保管权，并确保节点不被归类为汇款人。该法案对“数字资产”的定义较为宽泛，未直接提及比特币，但全面整合了加密货币到州级投资战略中。

然而，北达科他州的法案（HB1184）和怀俄明州的法案（HB201）均未能通过各自的州程序。

这是一个时间问题，而不是是否会出现的问题

比特币和数字资产储备立法在州一级的迅速涌现，标志着政府对加密货币作为投机资产和潜在战略储备的态度发生了根本性转变。

这些努力是否会转化为实际的比特币持有量，抑或是象征性姿态，将取决于政治意愿、监管透明度和市场条件。然而，可以肯定的是，这些尝试已超越理论阶段。

随着各州试验数字资产储备，联邦政府制定自己的主权财富战略，比特币在公共财政中的角色不再是“是否”的问题，而是“何时”和“如何”的问题。