2024-08-20 02:39:23

灰度GBTC负溢价收窄至趋近于零！创下2021年2月以来最高价格比

摘要

历经多年奋战，随着加密资产管理公司灰度（Grayscale）的GBTC转换比特币现货ETF申请终于获得美国证券交易委员会（SEC）批准，GBTC负溢价今日缩窄至接近于零，创下自2021年2月来与现货价格对标水准。

阿里快讯(Alibtc.com)讯：美国证券交易委员会(SEC)昨日批准11档比特币现货ETF，包括灰度的GBTC转比特币现货ETF申请，并于昨晚正式开始交易，首日比特币现货ETF总交易量突破46亿美元，其中GBTC交易量最高，达23.2亿美，占比将近一半。

彭博分析师James Seyffart认为，这一交易量中，有很大一部分是在出售灰度的GBTC，并购买其他ETF，至于出售的原因，推测与长期以来的负溢价消失，用户获利了结、或是认为GBTC管理费太高想转换有关，也就是说不一定全是新资金流入。

GBTC负溢价收窄至趋近于零

值得注意的是，随着GBTC转比特币现货ETF申请获批，YCharts数据显示，GBTC相对资产净值(NAV)的折价已缩窄趋近于零%，创下自2021年2月以来首次，至截稿前报–1.9%。

自2021年2月以来，GBTC价格一直低于其持有的比特币价值，并在2022年12月创下历史新低，达到近50%的负溢价，不过随着去年夏季灰度赢得对SEC的诉讼，使GBTC转比特币现货ETF申请获批重燃希望，GBTC负溢价开始大幅缩窄。

Coindesk报导，FundStrat的数字资产策略主管Sean Farrell表示，GBTC趋近于NAV，是加密货币领域的一大解脱，也是加密货币产业迈入新成熟阶段的象征，GBTC由于明显的原因，在过去几年来，给市场带来了很多不必要的痛苦。

此前出现折价的原因，与该基金性质有关，GBTC运作方式类似封闭式基金，这代表GBTC缺乏固有的套利机制，无法让做市商自行申购或赎回股份，Sean Farrell指出：比特币一直存在于此信托中，但缺乏赎回机制，导致其相对于基础资产价值大幅折价，最重要的是，这伤害了许多个人投资者，原因是其表现低于基准，此外，还导致大规模信贷崩溃，原因是此产品在整个加密货币领域被用作抵押品。

未来溢价/折价将极小

GSR加密货币研究分析师Matt Kunke表示，GBTC在过去，流动性只有在二级市场的场外交易，但如今GBTC已转换为现货ETF，授权参与者能依照资产净值申购和赎回ETF份额，进而将ETF市场价格与其资产价值挂钩：因此，未来溢价/折价可能只会有几个基点的变动。

展望未来，Sean Farrell认为，鉴于以太坊现货ETF接下来可望也获得SEC批准上市，灰度以太坊信托(ETHE)申请可能过关，观察ETHE的负溢价(目前-11.48%)接下来将如何变化，将是一件有趣的事情。