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近期，稳定币项目 usual（usual）因其币价上涨和高质押收益率而备受关注。usual 官网显示，目前质押 usual 的年化收益率 (apy) 高达 22037%。
下图显示了 USUAL 官网提供的质押收益信息：
根据官网模拟计算，质押 10000 枚 USUAL，预计一年可获得 2203752 枚 USUAL，每日收益高达 6037 枚 USUAL。如此高的收益率引发许多用户关注，但其背后机制究竟如何？本文将深入分析 USUAL 的收益率计算方法。
APR 与 APY 的区别
熟悉 DeFi 的用户了解 APR 和 APY 的区别：APR 指的是年化百分比收益率，不考虑复利效应；而 APY 则考虑了复利效应，通常数值高于 APR。
举例说明，假设 APR 为 100%，存入 1000 美元。一年后，不考虑复利，收益为 1000 美元，总额为 2000 美元。但如果采用每日复利，一年后总额约为 2718 美元，APY 为 171.8%。
APY 和 APR 的换算公式如下（n 为复利频率，每日复利时 n=365）：
APY = (1 + APR/n)^n - 1
USUAL 收益率分析
USUAL 的 22037% 是 APY，且官方声明每日复利。
需要注意的是，如此高的 APY 通常暗示着高风险，其可持续性需要进一步考量。 USUAL 官方指出，质押收益来源于新发行 USUAL 的 10% 分配给质押用户，以及质押解锁的治理权。 这意味着，高 APY 的维持依赖于持续的新币发行和项目发展。 投资者需谨慎评估风险，避免盲目投资。
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