国泰君安：景气度延续可期，Apple Intelligence落地打开果链成长空间

国泰君安研报指出，iPhone 16预计在2024年9月发布，换机周期来临叠加AI功能部分落地有望驱动出货量增长。目前大客户备货积极，上游产业链预期乐观。预计2025年上半年可推出完整Apple Intelligence功能。叠加2025年SE与SLIM新机型发布，预计2025年iPhone手机销售超2.5亿部。并且搭载AI功能的苹果产品将提高对零部件及PCB性能要求，推动硬件价值量上行，果链有望迎来量价齐升。