Frax Ether(FRXETH币)是一种流动性ETH质押衍生品，旨在以独特的方式利用Frax Finance生态系统来最大限度地提高质押收益并平滑以太坊质押流程，以一种简单、安全且DeFi原生的方式赚取ETH利息。

Frax以太系统由三个主要组件组成：Frx以太(frxETH)、质押Frax以太(sfrxETH)和Frax ETH铸币厂：

frxETH充当与ETH松散挂钩的稳定币，利用Frax在稳定币方面的制胜策略，并将ETH纳入Frax生态系统。

sfrxETH是frxETH的版本，可累积质押收益。Frax以太验证器产生的所有利润都分配给sfrxETH持有者。通过将frxETH兑换为sfrxETH，人们就有资格获得质押收益，该收益在将sfrxETH兑换回frxETH时赎回。

Frax ETH Minter(frxETHMinter)允许用ETH交换frxETH，将ETH带入Frax生态系统，在可能的情况下启动新的验证节点，并铸造与发送的ETH数量相等的新frxETH。

Frax生态系统中的ETH有两种形式，frxETH(Frax Ether)和sfrxETH(StakedFrax Ether)。

frxETH作为与ETH松散挂钩的稳定币，因此1frxETH始终代表1ETH，并且流通中的frxETH数量与Frax ETH系统中的ETH数量相匹配。当ETH发送到frxETHMinter时，会铸造等量的frxETH。单独持有frxETH不符合质押收益资格，应被视为与持有ETH类似。

sfrxETH是一个ERC-4626金库，旨在累积Frax ETH验证器的质押收益。任何时候，frxETH都可以通过存入sfrxETH金库来兑换为sfrxETH，这样用户就可以在frxETH上赚取质押收益。随着时间的推移，随着验证者累积质押收益，会铸造等量的frxETH并将其添加到金库中，从而允许用户将其sfrxETH兑换为比其存入的数量更多的frxETH。

随着质押奖励添加到金库中，frxETH兑换sfrxETH的汇率会随着时间的推移而增加。通过持有sfrxETH，您可以对金库中越来越多的frxETH持有%的索赔权，并按照sfrxETH持有者在sfrxETH总量中所占份额的比例，在sfrxETH持有者之间分配质押奖励。这与其他自动复合代币类似，例如Aave的aUSDC和Compound的cUSDC。