空投已成为区块链项目促进用户参与和分散价值分配的关键工具。然而,蜻蜓资本(Dragonfly)的最新研究报告揭示了地理封锁政策带来的意外后果,尤其是在美国。这些限制性法规导致美国投资者错失财务机会、减少参与度,并对用户和政府造成重大经济影响。
风险投资公司蜻蜓资本在其研究中分析了2019年至2023年间进行的12次空投活动,重点关注地理封锁对美国用户的影响。研究结果显示,由于这些限制,约有92万至520万美国加密货币用户无法参与相关空投,占当地投资者总数的5%-10%。
尽管美国在全球加密活动中占据重要地位,拥有22%-24%的活跃区块链地址,但地理封锁政策将大量潜在用户排除在外,剥夺了他们获取新代币分配的机会。
报告量化了这一排斥的财务影响。在分析的11个涉及地理封锁的空投中,全球符合条件的地址平均每位用户获得4,600美元的价值,总计创造了约71.6亿美元的总价值。
然而,对于美国用户而言,从2020年到2024年,因地理封锁而错失的潜在收益估计在18.4亿美元至26.4亿美元之间。如果将这一数据应用于更广泛的Coingecko数据集,美国用户的潜在损失进一步扩大,总额可能达到349亿美元,远超5.02亿美元。
除了个人财务损失外,报告还强调了地理封锁对税收收入的重大影响。据估算,美国用户因无法参与空投而导致联邦税收收入损失4.18亿美元至11亿美元,州税收收入损失1.07亿美元至2.84亿美元。
总体来看,因地理封锁造成的税收损失总额在5.25亿美元至13.8亿美元之间。这一数字还不包括代币最终出售时可能征收的资本利得税。
此外,报告指出,加密货币企业的离岸迁移进一步加剧了公司税收损失。例如,蜻蜓资本提到稳定币发行商Tether,该公司在2024年被合并至离岸地区后报告了62亿美元的利润。若根据美国税收管辖权全额征税,仅此一项就可能缴纳约13亿美元的联邦公司税和3.16亿美元的州税。