如果你也曾感到迷茫：加密世界是赌场还是未来 Web3 的希望？

撰文：Felix YY

注：这篇文章写给我自己，也写给那些和我一样，在加密行业中偶尔感到困惑、怀疑甚至沮丧的人。

几天前，@CyberPhilos 和三盘老师傅@thecryptoskanda、@ZKSgu 隔空展开了一场关于 Crypto 是否需要外部性的争论。这场争论引发了第 N 次熊市口水战。一边是一部分越 Build 越穷的人，另一边是一些深谙盘子玩法并取得成果的人，双方再次陷入循环往复的“大儒辩经”。看完几乎所有观点后，我发现大家并不是一路人，归根结底只是价值观的差异。

你们在争论什么？

核心问题无非是：是否要“扩圈”，是否需要大众采用（Mass Adoption）。毕竟，Web3 这个概念已经喊了好多年，隐含着加密将成为下一代互联网的意思。但让我们别再滥用“外部性”这个词了，它并不适用于这个语境。

为什么 Crypto 的大众采用不应套用互联网逻辑？

原因很简单，Crypto 是一个资产类别（Asset Class），就像股票、债券或大宗商品一样，主要服务于有钱且有投资需求的人群。本质上，这是一个金融行业，并不直接创造价值。许多像我这样的 Web2 创业者被 Web3 这个名字吸引进来，却发现行业逻辑和能力栈完全不同。

回到第一性原理，人人都有信息获取、温饱和欲望满足的需求，也就是 Web2 中所说的“用户需求”。但在垂直的资产类别中，特别是高波动性资产中，只有少数人有投机需求。理论上，参与人数可能比股票市场还要少得多。

很多人说，Crypto 本质上是个大赌场，做好自己的高价值用户群体就够了。

Crypto 是不是一个赌场？

任何有常识的人都知道，做好投资是一件极其困难的事。这不仅需要极强的学习能力和智商，还需要大量的阅历和时间沉淀，更需要与人性和自己的惯性对抗。然而，币圈中的 crypto 资产因其新颖性而带有红利和低门槛，吸引了大量“散户”。绝大多数散户的行为本质上就是赌博。这并非因为投资能力匮乏，而是因为这个黑暗森林中有太多隐秘规则，博弈本身就不公平。很多时候，你以为你在赌博，等你赢了准备收筹码时，却发现桌子被掀翻了。你不仅要赌对手的牌，还得赌对手是不是人，以及他们是否选择当人。

在任何资产类别中，赌博都占一定比例，尤其是在早期阶段，由于缺乏价值锚定和估值标准，这一比例更高。例如，股票刚出现时，南海泡沫让英国几乎全民参与，结果导致大规模破产和社会动荡。如今的美股和 A 股又何尝不是赌场？有多少人真正看基本面投资？

相较于郁金香、股票和 dotcom 等传统资产，互联网的普及、区块链技术的发展以及宽松的货币周期背景，极大地放大了 crypto 的影响力。因此，疯狂者更加疯狂，痛恨者也更加痛恨。不过，这种现象无需太过在意，人类历史本就是指数级加速的进程。

Crypto 会像郁金香一样现回原形，还是像股票市场一样价值回归，还是永远成为赌场？

永恒赌场是不可能的，因为尽管绝大多数人在赌博，但这不是一个健康的赌场，反而越来越像一场饥饿游戏。好的赌场规则透明，博弈信息对所有玩家公开，大家基于平等的数学期望玩概率游戏或智力竞技，而非“单方猎杀”。

现回原形也不可能。比特币和稳定币的基本盘非常稳健，目前的“赌场模型”中已经存在太多无法证伪的叙事。无论是代币化的 AI、重塑互联网、颠覆传统金融，还是去中心化身份，这些不可证伪的概念不属于科学范畴（根据卡尔·波普尔的理论），更像是玄学。而如果你相信人类生活在一个巨大的模拟器中，那么玄学最终也会成为科学。

似乎只剩下价值回归这条路了，但很难预测回归到哪个价值点，价值锚定是什么，价格体系又是怎样的。传统的公司和股票不会被 crypto 替代，没有任何令人信服的理由。那会是什么？超级个体？还是 AI 智能体？抑或其他东西？只能随着行业的发展不断迭代、进化和探索。

在这个混乱无序的行业中，我们该怎么办？

珍惜理想主义者，尤其是那些穷且益坚、不坠青云之志的人。这些人要么抑郁不得志，要么真的能够带领行业走出新范式（比如现在的@VitalikButerin，虽然他已经有钱了）。

珍惜阳谋论者，特别是那些愿意分享博弈之道、盘学精髓、镰刀刀法的人。这些东西的广泛传播一方面加速了市场的教育，提高了做盘子的难度，另一方面也倒逼了方法的创新和行业真正的拐点到来。

唾弃表面理想主义、背地心怀鬼胎的糜烂之人。行业中不乏整天高呼 Build 的人，但你看不出他 Build 了什么，却赚得盆满钵满。人前区块链革命，人后割完 VC 割散户。他们是绝对的蛀虫，抽走流动性的同时，除了空洞的故事外，没留下任何有价值的东西，完全负外部性。

作为项目方，先活下去，再谈理想。现金流和发币目前仍然是矛盾模式，这充分说明了当前代币生态的不健康。然而，造富效应既是毒药也是解药，没有比造富更高效的营销手段。发币就像是这个行业的“互联网免费获客”，只不过以前要把价格打下去，现在要把价格提上来。

作为盘子，尽量健康一些、持久一些。这不仅是为自己考虑，也是为身边人和子孙后代积德积福。

作为普通参与者，控制风险，多了解游戏规则，多玩自己擅长的游戏，保持良好心态。更重要的是，人生本应丰富多彩，世界上并非只有 crypto 才有大机会。

祝好人活得精彩，祝好人赚钱。虽然在一定时间周期内未必如此，但这就是祝福的意义所在。