当前牛市处于哪个阶段？市场分歧与投资策略分析

来源：刘教链

隔夜BTC继续下滑，一度跌至93,000美元一线，但晨时又回升至95,000美元左右。

那么，当前市场究竟处于牛市的哪个阶段？这一问题引发了投资者的广泛讨论。

有人认为牛市已经结束，并指出市场可能形成了“双顶”结构。他们认为，2024年初是第一次冲顶，而2024年底至2025年初则是第二次冲顶。然而，教链通过观察周线图发现，这更像是市场在“上台阶”，而非双顶形态。

目前主流观点仍倾向于认为，当前处于牛市中期，距离牛市尾部还有一定距离。

当然，随着市场逐步接近尾部，风险也在不断累积。

部分投资者选择在BTC价格达到10万美元时减持甚至清仓，以规避尾部风险，“落袋为安”。但也有一些激进的投资者偏好搏击风浪，坚信“风浪越大鱼越贵”。

持有稳定币（u）和持有BTC代表了两种截然不同的投资思维：一种是以稳定币为本位（u本位），另一种是以BTC为本位（币本位）。将BTC换成稳定币，考量的是“卖飞”的风险——即便本轮牛市BTC价格冲高至50万美元，若后续下跌80%，价格仍将回落至10万美元。

而将稳定币换成BTC，则更多考虑的是“套牢”风险。2025年初的10万美元位于幂律中轨，待低轨运行至此，大约需要3年时间。这意味着，即使被套牢，最长时间可能不会超过3年。

前者基于的是对过去经验的总结，后者则着眼于对未来的预见。然而，未来本质上也是过去的延续。

前者的期望在于等待更低的价格抄底；而后者的愿望则是抓住增持BTC数量的机会。

前者衡量的是空间的相对性；后者关注的则是时间的相对性。

教链认为，投资并非简单地通过卖出资产来止盈，而是将高风险资产置换成低风险资产。

在教链的风险排序中，各类资产的风险从高到低依次为：meme币 > 其他加密货币（alts） > 股票 > 美元（USD） > BTC。

三个月前，教链就曾提到，牛市是发现和抓住落袋时机的好机会。当然，这一切的前提是在熊市期间有所积累。

有积累，才会有盈可止；无积累，则可能颗粒无收。

错过牛市的方式有两种：一种是完全不知道牛市的存在；另一种则是眼睁睁看着牛市却因手中没有筹码而无法参与。

不知道牛市固然可惜，但更令人懊恼的是明明看到牛市却抓不住机会。

然而，切勿因为焦虑而做出错误决策，例如因害怕错过（FOMO）而将低风险资产置换为高风险资产。

牛市应保持保守，熊市则需大胆冒险。如果方向做反，虽不敢说一定会亏损，但大概率会陷入套牢的困境。

尽管教链如此建议，但自己也未必能做到。写下这些文字，既是为了提醒自己，也是希望这一次能够比上一次做得更好一点。哪怕只有一点点进步，也是一种成功。

投资的最大敌人，不是市场，也不是他人，而是自己内心的魔障。