Coinbase CEO：加密货币将成为多元投资组合中不可少的资产

阿里快讯(Alibtc.com)讯：过去一年间，加密货币市场的总市值实现了近80%的显著增长，达到2.1兆美元。在此期间，比特币和以太币分别取得了超100%和75%的涨幅，再结合美国比特币现货ETF的顺利推出，持续吸引更多传统投资者的关注。

Revo Digital家族办公室的投资长兼合伙人Zann Kwan近期就表示，亚洲的家族办公室不仅打算增加对加密货币的投资比例，那些原本持有观望态度的投资者，现在也开始积极探索如何将加密货币整合进他们的投资组合中，以求获得更高的回报。

Coinbase执行长：加密货币将成为多元投组中不可少的资产

身为美国最大交易所Coinbase的执行长Brian Armstrong，也在上周第四季财报电话会议上，表达了将加密资产纳入投资组合的必然趋势，他表示：现在每一家机构都开始持有加密货币，这个资产类别将成为每个多元化投资组合中不可或缺的一部分。

Armstrong补充道，金融系统正式采纳加密货币，这是个极好的进展，并表示Coinbase在此领域是最受信任的伙伴，他指出Coinbase是11档比特币现货ETF中的8家托管人，这让其托管的比特币占据比特币现货ETF资产的90%，并且强调：比特币现货ETF释放了新的资金流入加密货币领域…我们已经看到了巨大的需求，因为比特币现在是美国第二大ETF商品，超过了白银。

机构将以多种方式使用加密货币

除了以ETF接触到加密货币，Armstrong也表达了更多可能性：随着越来越多的机构开始接触加密货币，不论是通过ETF或其他方式，这都是好事，因为他们最终会以其他方式使用加密货币——例如将其列入资产负债表、支付给供应商或用于发薪。

Armstrong总结道，我们希望加密货币为全球GDP提供越来越多的动力，我们必须利用一切可能的机会来实现这一目标，从他的角度来看，ETF对他们的业务极为有利。

研报：配置加密资产能增加投组报酬

Coinbase在上月初与Glassnode联合发表2024年第一季加密市场指南时，也研究了将加密货币配置到传统投资组合中的作用，结论令人惊喜，显示在绝对报酬率以及风险调整后的报酬上，向投资组合中添加加密货币都能提升收益。

他们在传统的股债投资组合中，小额配置了Coinbase Core Index(COINCORE)，并相应地调整股票和债券的比例。结果可以从下表看到，不配置任何加密资产时(最左栏)，绝对报酬率为3.78%，但配置1%到5%的COINCORE后，绝对报酬率就逐渐增加至6.53%。

当然不可否认风险也随之扩大了，可以观察到波动度(Volatility)由左至右逐渐增加，因此我们还必须观察「风险调整后报酬」，这是衡量投资者承担一单位风险能享有多少报酬的指标，Coinbase列出了3种这类指标，分别为Sharpe、Sortino和Calmar(又称回撤比率)，他们之间的差异是衡量风险的方式不同，分别为：总风险、负报酬的风险和最大回撤(即下表最下面栏位)，但不论如何，结果皆显示配置1%到5%的加密资产后，风险调整后报酬呈现增长的趋势。

注：股债投资组合是由60%的MSCIACWI(全球股票指数)和40%的USAgg(美国综合债券指数)组成的投资组合;COINCORE是一个以市值加权的加密货币指数，每季重新平衡一次，主要配置于比特币(65.3%)和以太币(28.7%)等在内的八个成分币中。

对于将加密资产纳入投资组合有兴趣的读者，可以再参阅去年5月Coinbase的研报。