BTC创历史新高，日元加息，特朗普加密友好政策逐步落地(01.20~01.26)

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本周 BTC 开于 101217.78 美元，收于 102563.00 美元，全周上涨 1.34% ，振幅 9.82% ，再次上攻 9 ~ 10.8 万美元箱体，成交量温和放大。

以雷厉风行著称的美国总统特朗普在本周开始密集发布指令，带动交易情绪，推动 BTC 创出历史新高。

然而，日元加息，以及交易者对于加息预期和特朗普政策可能引发的混乱的忧虑，使得美股及加密市场仍然未能走出新的行情与交易逻辑。

BTC 及 Altcoin 代表 Sol 仍然保持强于纳指的走势，但 BTC 彻底突破 9 ~ 10.8 万美元箱体，仍待特朗普 2.0 交易逻辑逐步建立，以及宏观不确定性的进一步消退。

宏观金融及经济数据

美东时间 20 日，特朗普宣誓就职并创下美国总统就职日签署最多总统行政令的记录。

涉及加密资产的部分包括——确立发展加密货币为优先事项；成立加密货币工作组，负责提出新的数字资产监管法规，并探索建立国家加密货币储备的可能性；特赦创立“丝路”大规模使用 BTC 的 Ross Ulbricht。

叠加在宣誓就职之前，特朗普夫妇发布 MEME 币，市场毫不怀疑特朗普在加密货币领域的动作决心。这是 BTC 在充满不确定的宏观金融环境中，能够高位盘整，并不断尝试新高的原因所在。9 ~ 10.8 万美元可以视作对特朗普加密友好政策的定价，在这一定价完成之后，BTC 后继攀升动力目前仍不清晰。

1 月 24 日，日本央行宣布加息 25 个基点至 0.50% ，这一全球第四大经济体成为全球主要经济体中逆势加息的唯一一个。虽在预期之内，但这一加息仍然引发了市场对于流动性丧失的忧虑。

1 月 23 日，特朗普对美联储公开呼吁降息，而此前后并未对征收关税发表过多言论。这使得美元大跌，至周五收于 107.45 。黄金则五连涨，收于 2770.89 美元/每盎司，接近历史高位。

长端和短端国债保持相对稳定，涨跌不多。

美股方面，纳指、道指和标普 500 分别涨 1.65% 、 2.15% 、 1.74% ，均接近历史高位。相比之下 BTC 创出历史新高，但周末迎来抛售。

稳定币及 BTC Spot ETF

伴随美股反弹，资金亦持续透过 BTC Spot ETF 通道流入加密市场，全周流入 17.55 亿美元。

稳定币通道表现更为亮眼，全周流入 53.81 亿。其中 USDT 流出 9.75 亿，USDC 流入 44.06 亿。

全球主要加密货币交易所内存留资金为 463.68 亿，仍然处于历史高位。

仅就资金供应来说，目前流动性并不匮乏，但资金迟迟未形成坚定买力而是驻足观望，显示出交易者面对后市不明朗所采取的审慎态度。

抛压与抛售

抛压方面，长短手共计抛售 18.26 万枚，较上周略有下降，维持在正常水平。而同期交易所交易量略有放大，显示短手群体对市场仍然存在一定分歧。

周期指标

据 eMerge 引擎，EMC BTC Cycle Metrics 指标为 0.875 ，市场处于上升期。

EMC Labs（涌现实验室）由加密资产投资人和数据科学家于 2023 年 4 月创建。专注区块链产业研究及 Crypto 二级市场投资，以产业前瞻、洞察及数据挖掘为核心竞争力，致力于以研究和投资方式参与蓬勃发展的区块链产业，推动区块链及加密资产为人类带来福祉。

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