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UTXO(Unspent Transaction Outputs)是未花费的交易输出，它是比特币交易生成及验证的一个核心概念。交易构成了一组链式结构，所有合法的比特币交易都可以追溯到前向一个或多个交易的输出，这些链条的源头都是挖矿奖励，末尾则是当前未花费的交易输出。所有的未花费的输出即整个比特币网络的UTXO。
UTXO 代表 Unspent Transaction Output， 表示未花费的输出。
以现实的钱包举例，一个钱包中有一个10元、1个5元，1个1元，一共16元。比特币一个账户的余额，也是根据这个账户UTXO计算的。
当花12元买东西时，可以把10元和5元拿出去，然后得到找零的3元， 那这个时候之前的10元和5元因为已经花出去了就不再是UTXO了，新找零的3元成为新的UTXO，再加上之前未动的1元UTXO，目前的余额是4元。这次新的交易记录在了新的区块上，但没有改变历史区块的数据。
比特币使用前后链接的区块链记录所有交易记录，当之前的UYXO出现在后续交易的输入时，就表示这个UTXO已经花费掉了，不再是UTXO了。如果从第一个区块开始逐步计算所有比特币地址中的余额，就可以计算出不同时间的各个比特币账户的余额了。
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