以太坊DEX交易量一周内下降34%，以太坊价格前景黯淡

3 月 9 日，以太坊价格跌破 2,200 美元，此后一直难以回升。3 月份，该山寨币下跌了 14%，投资者情绪因此受到打击，尤其是考虑到同期加密货币市场整体仅下跌了 4%。

除了看跌情绪外，交易员还担心在以太坊网络上的去中心化交易所 (DEX) 活动每周下降 34% 后 ETH 价格会进一步调整。

以太坊上的 DEX 交易量在过去 7 天内下降了 34%，这一趋势也影响了其第 2 层解决方案，如 Base、Arbitrum 和 Pogon。市场低迷也打击了一些以太坊竞争对手，Solana 的 DEX 活动下降了 29%，SUI 下降了 17%。另一方面，BNB Chain 的周交易量增长了 27%，而 Canto 则飙升了惊人的 445%。

以太坊的负交易量趋势包括与前一周相比，Maverick Protocol 下降了 85%，DODO 下降了 46%。更值得注意的是，BNB 链上知名的 DEX PancakeSwap 的费用超过了 Uniswap。虽然以太坊在 DEX 交易量方面仍处于领先地位，但费用下降正在减少对 ETH 的需求。

PancakeSwap 专门在 BNB Chain 上运营，七天内产生了 2230 万美元的费用，超过了在以太坊、Base、Arbitrum、Pogon 和 Optimi 上运行的 Uniswap。以太坊费用疲软的其他迹象包括 Lido 落后于 Solana 的 Jupiter 和领先的基于以太坊的借贷协议AAVE，其产生的费用低于基于 Solana 的自动做市商和流动性提供商 Meteora。

从积极的一面来看，以太坊在总锁定价值 (TVL) 方面仍处于领先地位，达到 472 亿美元，但每周 9% 的跌幅已大大缩小了与竞争对手的差距。此外，截至 3 月 18 日的七天里，其第 2 层生态系统显示出越来越多的疲软迹象。

Solana 的 TVL 下降了 3%，而 BNB Chain 的存款与前一周相比增加了 6%。以太坊 TVL 的负面亮点包括 Stargate Finance 在七天内下降了 11%，Maker 的存款下降了 9%，Spark 的存款下降了 6%。

以太坊的链上指标走弱与 ETH 期货中杠杆多头的需求减少相一致，因为它们相对于现货市场的溢价跌破了 5% 的中性门槛，表明交易员的信心减弱。

目前 3% 的 ETH期货年化溢价是一年多以来的**水平，凸显了看涨交易者的需求疲软。与此同时，自 3 月 5 日以来，现货以太坊交易所交易基金 (ETF) 的净流出量已达到 2.93 亿美元，表明机构兴趣正在减弱。

以太坊还面临着来自 Solana 在 memecoin 领域的日益激烈的竞争，尤其是在推出官方特朗普 (TRUMP) 代币之后。与此同时，Tron 和 Solana 利用较低的交易费用共计获得了 750 亿美元的稳定币。更令人感到压力的是，Hyperliquid 永续期货推出了自己的区块链，进一步挑战了以太坊的市场地位。

这一切都发生在投资者和开发者激烈争论的背景下，争论的焦点是以太坊第 2 层解决方案是否从极低的汇总费用中获益过多。从本质上讲，DEX 市场份额的下降反映了机构兴趣的减弱，尤其是考虑到以太坊的原生质押收益率在经过通胀驱动的供应增长调整后仅为 2.3%。

以太币要想重拾势头，就必须展现出明显的竞争优势。即将到来的“Pectra”升级需要为可持续的用户采用提供可行的途径；否则，ETH 仍然很难超越其竞争对手。