DeFi平台Usual Protocol遭遇强烈反对，协议更新引发抛售

Usual Protocol 是一种新兴的去中心化金融 (DeFi) 协议，在过去几个月中取得了令人瞩目的增长，但上周五，该协议的收益代币进行调整引发了二级市场的抛售，导致其遭到社区的强烈反对。

在动荡之中，该协议的 USD0++ 代币（代表其 1 美元锚定稳定币 USD0 的锁定或质押版本）在去中心化市场 Curve 上一度从 1 美元跌至90 美分以下。该协议的治理代币 USUAL 在收复部分损失之前，当天暴跌了 17%。

此次抛售是由于该团队周四推出的 USD0++ 代币赎回机制发生变化，令投资者和流动性提供者措手不及。

根据设计，USD0 由短期政府证券支持，以将其价格保持在 1 美元。Usual 上的质押者收到的 USD0++ 有四年的锁定期，这意味着投资者锁定了他们的资金，而无法赎回以协议的 USD0 和 USUAL 代币形式获得的奖励。收益农户蜂拥而至，使协议的总锁定价值 (TVL)（一个关键的 DeFi 指标）从 10 月份的不到 3 亿美元飙升至本周早些时候的 18.7 亿美元。

然而，新的双路径退出功能将允许投资者以 0.87 美元的底价或面值提前赎回锁定的代币，但需要放弃部分所得奖励，这使得 1：1 的汇率受到质疑。

这一突然实施引发了DeFi 用户的批评，称其在没有任何警告的情况下更改了设计。在某些流动性池中，代币的价格被硬编码为 1 美元，给借款人和流动性提供者带来了混乱。

** DeFi 分析师 Ignas 在X 帖子中表示：“他们是否只是允许 degens 以 1:1 的比例加入，然后以 USD0++ 的价格买入？他们力推 Curve 上知名的 USD0/USD0++ 池，他们很清楚 USD0++ 不应该以 1:1 的比例进行交易。”

支付公司 Stripe 的顾问 Patrick McKenzie指出： “DeFi 继续学习有关挂钩的最重要的事实：挂钩是关于为什么两个不一样的东西可以互相互换的故事。”

Usual 团队在一份声明中表示，从 10 月开始就提前传达了提前解除质押机制的设计变更。该协议还将从周一开始启动收入转换，并开始将协议的收益分配给长期质押代币的治理代币持有者（USUALx）。

声明中写道：“目前 USD0++ 的情况源于对协议机制的误解，以及本应更好地表达的沟通。”“我们深表歉意，我们将继续尽**努力向用户传达透明的信息。”

这一事件给加密货币投资者带来了另一个教训，即通过代币激励和奖励飞轮以高收益吸引用户的 DeFi 产品存在潜在风险。

风险投资公司 Dragonf 的普通合伙人 Rob Hadick 告诉 CoinDesk：“承担风险的用户需要知道确切的规则是什么，并能够相信它们不会改变，否则可能会导致市场恐慌。”“我们应该庆幸这件事现在就发生了，在该协议对更广泛的 DeFi 生态系统构成风险之前。”

尽管如此，USD0++ 最近在 Curve 池中的交易价格为 0.91 USD0，而该协议的总锁定价值（一个关键的 DeFi 指标）跌至 16 亿美元以下。